Capítulo 10 Propriedades das opções de estoque.
Capítulo 10 Propriedades das opções de estoque.
Quando o preço das ações aumenta com tudo o resto, o mesmo.
O seguimento é verdadeiro?
Ambos chamam e colocam aumento de valor.
Ambas as chamadas e coloca diminuição no valor.
As chamadas aumentam de valor enquanto coloca diminuição no valor.
Coloca aumento de valor enquanto as chamadas diminuem de valor.
Quando o preço de exercício aumenta com tudo o resto, o mesmo.
O seguimento é verdadeiro?
Ambos chamam e colocam aumento de valor.
Ambas as chamadas e coloca diminuição no valor.
As chamadas aumentam de valor enquanto coloca diminuição no valor.
Coloca aumento de valor enquanto as chamadas diminuem de valor.
Quando a volatilidade aumenta com tudo o resto, o mesmo.
O seguimento é verdadeiro?
Ambos chamam e colocam aumento de valor.
Ambas as chamadas e coloca diminuição no valor.
As chamadas aumentam de valor enquanto coloca diminuição no valor.
Coloca aumento de valor enquanto as chamadas diminuem de valor.
Quando os dividendos aumentam com tudo o resto, o mesmo, o qual é o mesmo.
O seguimento é verdadeiro?
Ambos chamam e colocam aumento de valor.
Ambas as chamadas e coloca diminuição no valor.
As chamadas aumentam de valor enquanto coloca diminuição no valor.
Coloca aumento de valor enquanto as chamadas diminuem de valor.
Quando as taxas de juros aumentam com tudo o resto, o mesmo.
O seguimento é verdadeiro?
Ambos chamam e colocam aumento de valor.
Ambas as chamadas e coloca diminuição no valor.
As chamadas aumentam de valor enquanto coloca diminuição no valor.
Coloca aumento de valor enquanto as chamadas diminuem de valor.
Quando o tempo de amadurecimento aumenta com tudo o resto, o mesmo, o qual de.
O seguinte é verdadeiro?
As opções europeias sempre aumentam de valor.
O valor das opções europeias permanece igual ou aumenta.
Não há efeito sobre os valores das opções europeias.
As opções europeias são susceptíveis de aumentar ou diminuir o valor.
O preço de uma ação, que não paga dividendos, é de US $ 30 e o preço de exercício de um.
Uma opção de compra europeia de um ano no estoque é de US $ 25. A taxa livre de risco é de 4%
(composto continuamente). Qual dos seguintes é um limite inferior para o.
opção tal que existem oportunidades de arbitragem se o preço estiver abaixo do.
limite inferior e nenhuma oportunidade de arbitragem se estiver acima do limite inferior?
O preço das ações (que não paga dividendos) é de US $ 50 e o preço de exercício de dois.
A opção européia de venda de US $ 54. A taxa livre de risco é de 3% (continuamente.
composto). Qual dos seguintes é um limite inferior para a opção tal que.
há oportunidades de arbitragem se o preço estiver abaixo do limite inferior e não.
oportunidades de arbitragem se estiver acima do limite inferior?
Qual dos seguintes não é verdadeiro?
Uma opção de venda americana vale sempre menos do que o valor presente do.
Uma opção de colocação européia vale sempre menos do que o valor presente da greve.
Uma opção de chamada europeia vale sempre menos do que o preço das ações.
Uma opção de compra americana vale sempre menos do que o preço das ações.
Qual das seguintes melhorias descreve o valor intrínseco de uma opção?
O valor que teria se o proprietário fosse forçado a exercer imediatamente.
O preço Black-Scholes-Merton da opção.
O limite inferior para o preço da opção # 8217; s.
O valor pago pela opção.
O que descreve uma situação em que um americano coloca a opção em um.
O estoque é mais provável que seja exercido cedo?
Os dividendos esperados aumentam.
As taxas de juros diminuem.
A volatilidade do preço das ações diminui.
Tudo acima.
Qual dos seguintes é verdadeiro?
Uma opção de compra americana em estoque nunca deve ser exercida com antecedência.
Uma opção de compra americana em estoque nunca deve ser exercida cedo quando não.
são esperados dividendos.
Há sempre alguma chance de uma opção de compra americana em estoque.
Há sempre alguma chance de uma opção de compra americana em estoque.
exercitado antecipadamente quando não são esperados dividendos.
Qual dos seguintes é o resultado da paridade de colocação para um pagamento não-dividendo.
O preço de colocação europeu mais o preço da chamada europeia deve ser igual ao preço das ações.
mais o valor presente do preço de exercício.
O preço de colocação europeu mais o valor presente do preço de exercício deve ser igual.
o preço da chamada europeia mais o preço das ações.
O preço de colocação europeu mais o preço das ações deve ser igual ao preço da chamada européia.
mais o preço de exercício.
O preço de colocação europeu mais o preço das ações deve ser igual ao preço da chamada européia.
mais o valor presente do preço de exercício.
Qual das seguintes afirmações é verdadeira quando se esperam dividendos?
A paridade de chamada de compra não é válida.
A fórmula básica de paridade de colocação pode ser ajustada subtraindo o presente.
valor dos dividendos esperados do preço das ações.
A fórmula básica de paridade de put-call pode ser ajustada adicionando o valor presente.
de dividendos esperados para o preço das ações.
A fórmula básica de paridade de put-call pode ser ajustada subtraindo o dividendo.
rendimento da taxa de juros.
O preço de uma opção de compra europeia sobre uma ação que não paga dividendos com um.
O preço de exercício de US $ 50 é de US $ 6. O preço das ações é de US $ 51, o composto continuado.
A taxa livre de risco (todos os vencimentos) é de 6% eo prazo de vencimento é de um ano.
Qual é o preço de uma opção européia de um ano sobre o estoque com uma greve.
O preço de uma opção de compra europeia em um estoque com um preço de exercício de US $ 50 é.
$ 6. O preço das ações é de US $ 51, a taxa sem risco continuada de risco (tudo.
vencimentos) é de 6% eo prazo de vencimento é de um ano. Um dividendo de US $ 1 é.
esperado em seis meses. Qual é o preço de uma opção européia de um ano.
O estoque com um preço de exercício de US $ 50?
Uma chamada européia e um europeu colocaram um estoque têm o mesmo preço de exercício e.
prazo de vencimento. Às 10:00 da manhã em um determinado dia, o preço da chamada é de US $ 3 e.
O preço da colocação é de US $ 4. Às 10h01, a notícia chega ao mercado que não tem.
efeito sobre o preço das ações ou as taxas de juros, mas aumenta a volatilidade. Como um.
o preço da chamada muda para US $ 4,50. Qual dos seguintes é.
O preço de venda aumenta para US $ 6,00.
O preço de venda diminui para US $ 2,00.
O preço de venda aumenta para US $ 5,50.
É possível que não haja efeito sobre o preço.
As taxas de juros são zero. Uma chamada europeia com um preço de exercício de US $ 50 e um.
prazo de vencimento de um ano vale US $ 6. Um europeu colocou com um preço de exercício de US $ 50 e.
um vencimento de um ano vale US $ 7. O preço atual das ações é de US $ 49. Qual dos.
O seguinte é verdadeiro?
O preço da chamada é alto em relação ao preço de colocação.
O preço de colocação é alto em relação ao preço da chamada.
Tanto a chamada quanto a colocação devem ser mispriced.
Nenhuma das acima.
Qual das opções a seguir é verdadeira para opções americanas?
Paridade de chamada de chamada fornece um limite superior e inferior para a diferença entre.
Ligue e coloque os preços.
Colocar a paridade da chamada fornece um limite superior, mas nenhum limite inferior para a diferença.
entre chamadas e preços de colocação.
Colocar a paridade de chamada fornece um limite inferior, mas nenhum limite superior para a diferença.
entre chamadas e preços de colocação.
Não há resultados de paridade de put-call.
O que pode ser usado para criar uma posição longa em uma posição europeia.
opção em estoque?
Compre uma opção de compra no estoque e compre o estoque.
Compre uma chamada no estoque e reduza o estoque.
Vender uma opção de compra no estoque e comprar o estoque.
Venda uma opção de compra no estoque e venda o estoque.
CLIQUE SOBRE O BOTÃO ABAIXO PARA ORDEM DE UMA RESPOSTA.
Política de cookies.
Usamos cookies para oferecer a você a melhor experiência possível em nosso site. Ao continuar a navegar neste site, você dá consentimento para que os cookies sejam usados. Para obter mais detalhes, incluindo como você pode alterar suas preferências, leia nossa Política de Cookies.
Aviso Legal.
Rush Your Essay - serviço de escrita personalizado que fornece artigos escritos personalizados on-line, como documentos de termo, documentos de pesquisa, trabalhos de tese, ensaios, dissertações e outros serviços de escrita personalizados, incluindo material de pesquisa, apenas para fins de assistência. Estes papéis personalizados devem ser usados com referência adequada.
HullOFOD8eSolutionsCh10 - CAPÍTULO 10 Propriedades do estoque.
Clique para editar os detalhes do documento.
Clique para editar os detalhes do documento.
Compartilhe este link com um amigo:
Documentos mais populares para FINANCE 101.
HullOFOD8eSolutionsCh11 Harvard FINANCE 101 - Winter 2018 CAPÍTULO 11 Estratégias de negociação envolvendo opções Perguntas práticas Problema 11.1. O que.
HullOFOD8eSolutionsCh12 Harvard FINANCE 101 - Winter 2018 CAPÍTULO 12 Problemas de prática de árvores binomiais Problema 12.1. Atualmente, há um preço de ações.
HullOFOD8eSolutionsCh13 Harvard FINANCE 101 - Inverno 2018 CAPÍTULO 13 Processos de Wiener e suas questões de prática de lemas Problema 13.1. O que seria.
HullOFOD8eSolutionsCh15 Harvard FINANCE 101 - Inverno 2018 CAPÍTULO 15 Opções de ações do empregado Perguntas práticas Problema 15.1. Por que ele se atraiu.
HullOFOD8eSolutionsCh17 Harvard FINANCE 101 - Inverno 2018 CAPÍTULO 17 Opções de Futuro Prática Perguntas Problema 17.1 Explicar a diferença de aposta.
HullOFOD8eSolutionsCh28 Harvard FINANCE 101 - Winter 2018 CAPÍTULO 28 Derivados de Taxas de Juros: os Modelos de Mercado Padrão Pratica Perguntas P.
Visto recentemente.
HullOFOD8eSolutionsCh10.
Estude sobre a viagem.
Outros Materiais Relacionados.
DerivaGem mostrará o preço da opção como 715562248 Mover para o Graph Rutgers - Newark FINANCE 430 - Outono 2018 CAPÍTULO 10 Propriedades das opções de estoque Perguntas práticas Problema 10.1. Liste os seis.
Considere uma opção de compra de cinco anos em um estoque não dividendo concedido concedido a University of Wollongong, Austrália FIN 323 - Primavera de 2018 CAPÍTULO 10 Propriedades das opções de estoque Perguntas práticas Problema 10.1. Liste os seis.
HullOFOD9eSolutionsCh11_1 Carleton CA BUSINESS 3512 - Outono 2018 CAPÍTULO 11 Propriedades das opções de estoque Perguntas práticas Problema 11.1. Liste os seis.
optionpropoerties_solutions Rutgers FIN 420 - Primavera 2018 CAPÍTULO 10 Propriedades das opções de estoque Perguntas práticas Problema 10.8. Explique por que t.
Se o preço das ações for superior a 30 em seis meses, a opção de compra é exercida e Rutgers FINANCEIRO 29: 390: 386 - Outono 2018 CAPÍTULO 10 Propriedades das opções de estoque Perguntas práticas Problema 10.8. Explique por que t.
DerivaGem dá o preço como 07668 O preço fornecido pela aproximação dos negros é CUNY York FINANCE 101 - Primavera de 2018 CAPÍTULO 13 Valorizando opções de estoque: O modelo Black-Scholes-Merton Prática Perguntas P.
Página 1 & # 47; 10.
Esta visualização mostra o documento páginas 1 - 3. Inscreva-se para ver o documento completo.
Obter Course Hero.
Legal.
Conecte-se conosco.
Copyright © 2017. Termos de Privacidade do Course Hero, Inc..
O Curso Herói não é patrocinado ou aprovado por qualquer faculdade ou universidade.
09. Propriedades das opções de estoque - Propriedades de notação de.
Clique para editar os detalhes do documento.
Pré-visualização de texto não formatado: Notação Propriedades das opções de estoque Capítulo 9 1 Efeito das variáveis no preço da opção (Tabela 9.1, página 206) Variável S0 K T σ r D c p C - +? + - + + - + + + - 3 Chamadas: uma oportunidade de arbitragem? Suponha que c = 3 T = 1 K = 18 Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK 2 Uma opção americana vale pelo menos tanto quanto a opção européia correspondente C≥c P≥p - + + + - + Derivatives Markets, H Zhang, CUHK C: preço da opção de compra americana P: preço da opção de venda americana ST: preço da ação no vencimento da opção D: valor presente dos dividendos durante a vida da opção r: taxa livre de risco para o vencimento T com cont. Opções americanas vs européias P + -? + + - c: preço da opção de compra europeia p: Preço da opção de venda europeia S0: Preço das ações hoje K: Preço de greve T: Vida da opção σ: Volatilidade do preço das ações Mercados de derivados, H. Zhang, CUHK 4 Limite inferior para opção de compra européia Preços; Não há Dividendos (Equação 9.1, página 211) S0 = 20 r = 10% D = 0 c ≥ S0 - Ke - rT Existe uma oportunidade de arbitragem? Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK 5 Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK 6 coloca: uma oportunidade de arbitragem? Lower Bound for European Put Prices; Não há Dividendos (Equação 9.2, página 213) Suponha que p = 1 T = 0,5 K = 40 S0 = 37 r = 5% D = 0 p ≥ Ke - rT-S0 Existe uma oportunidade de arbitragem? Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK 7 Put-Call Parity; Sem Dividendos (Equação 9.3, página 213) c + Ke - rT = p + S0 9 Obras de Arbitragem de Exercício Precoce Mercados de Derivados, H. Zhang, CUHK 10 Uma Situação Extrema Para uma opção de compra americana: S0 = 100; T = 0,25; K = 60; D = 0 Se você se exercitar imediatamente? O que você deve fazer se, normalmente, existe alguma chance de que uma opção americana seja exercida antecipadamente. Uma exceção é uma chamada americana sobre ações que não pagam dividendos. Isso nunca deve ser exercido Mercados Derivados Antecipados, H. Zhang, CUHK 8 Suponha que c = 3 S0 = 31 T = 0,25 r = 10% K = 30 D = 0 Quais são as possibilidades de arbitragem quando p = 2,25? p = 1? Considere as seguintes 2 carteiras: - Carteira A: Convocação europeia em estoque + PV do preço de exercício em dinheiro - Carteira C: Colocação em estoque européia + estoque As duas valem MAX (ST, K) no vencimento das opções Portanto, eles devem valer o mesmo hoje. Isso significa que Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK Você quer manter o estoque para os próximos 3 meses? Você não sente que as ações valem a pena nos próximos 3 meses? 11 Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK 12 deve pôr em prática o início? Razões para não fazer uma chamada antecipada (sem dividendos) Existem vantagens para o exercício de um americano colocar quando Não há renda sacrificada Retardamos pagando o preço de exercício Segurando a chamada fornece um seguro contra o preço das ações abaixo do preço de exercício Derivatives Markets, H. Zhang, CUHK S0 = 60; T = 0,25; r = 10% K = 100; D = 0 13 O Impacto dos Dividendos em Limites Inferiores aos Preços de Opção 14 Extensões da Paridade de Linha de Aposta (Equações 9.5 e 9.6, páginas 219-220) 219- opções americanas; D = 0 S0 - K & lt; C - P & lt; S0 - Equação Ke-rT 9,4 p. 216 opções europeias; D & gt; 0 c + D + Ke - rT = p + S0 Equação 9.7 p. 220 opções americanas; D & gt; 0 S0 - D - K & lt; C - P & lt; S0 - Equação Ke-rT 9.8 p. 220 c ≥ S0 - D - Ke-rT p ≥ D + Ke-rT - S0 Derivados Mercados, H. Zhang, Mercados de Derivados CUHK, H. Zhang, CUHK 15 Derivados Mercados, H. Zhang, CUHK 16.
TERMO Winter & # 039; 06 PROFESSOR H. Zhang TAGS Derivados, Arbitragem, Opções, H. Zhang, Derivatives Markets.
Clique para editar os detalhes do documento.
Compartilhe este link com um amigo:
Bookmarked Docs.
09. Propriedades das opções de estoque.
Marque-o para ver mais tarde.
Bookmark 09. Propriedades das opções de estoque.
Não há documentos marcados.
Marque este documento.
Visto recentemente.
Documentos mais populares para FINANCE 4110.
08. Mecânica dos mercados de opções A Universidade chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 Tipos de opções Mecânica dos mercados de opções Uma chamada é uma opção para comprar A colocar é um.
08. Mecânica dos mercados de opções.
10. Estratégias de negociação envolvendo opções A Universidade chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 Estratégias de negociação envolvendo opções Três estratégias alternativas assumir uma posição em.
10. Estratégias de negociação envolvendo opções.
12. Valorizando as Opções de Estoque - O Modelo de Black-Scholes A Universidade Chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno de 2006 A Assunção Random Rand Black-Scholes Avaliando opções de ações: The BlackBlackScholes.
12. Valorizando opções de estoque - O modelo Black-Scholes.
13. Opções sobre índices de ações e moedas A Universidade chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 Opções sobre índices de ações e moedas Opções européias sobre ações pagando o dividendo Yi.
13. Opções sobre índices de ações e moedas.
07. Swaps A Universidade Chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 Swaps de Natureza de Swaps Um swap é um acordo para trocar fluxos de caixa em futu especificado.
14. Opções de Futuros A Universidade Chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 Opções de Opções de Mecânica de Futuro de Chamada Quando uma opção de futuros de chamadas é exercida.
14. Opções de Futuros.
Estude sobre a viagem.
Outros Materiais Relacionados.
RT e P K Taejin Kim CUHK Business School Tópico 7 Propriedades dos preços das opções A Universidade chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Outono de 2018 Tópico 7: Propriedades dos preços das opções Taejin Kim CUHK Business School 13/14 de outubro, 2.
O que você deve fazer se quiser manter o estoque nos próximos 3 meses você faz a Universidade de Dayton FIN 480 - Spring 2018 Propriedades das Opções de Opções de Estoque Capítulo 9 Opções, Futuros e Outros Derivati.
4110_ch10_16 Universidade chinesa de Hong Kong FINA 4110 - Outono de 2018 Tópico 7: Propriedades dos preços das opções Taejin Kim CUHK Business School 25/26 de outubro, 2.
Derivativos Mercados H Zhang CUHK 27 Arbitragem Exemplo Arbitragem Páginas de exemplo A Universidade Chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 A Natureza dos Derivados Introdução Um derivado é um instrumento cujo valor depe.
11. Introdução às Árvores Binomiais A Universidade Chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - Inverno 2006 Um modelo Binomial Simples Introdução às Árvores Binomiais O preço das ações atualmente é de US $ 20.
11. Introdução às Árvores Binomiais.
rendimentos de dividendos a serem estimados OTC opções europeias são tipicamente avaliadas usando a Universidade chinesa de Hong Kong FINANCE 4110 - outono de 2018 Tópico 11: opções em índices de ações, moedas e futuros Taejin Kim CUHK Business.
Obter Course Hero.
Legal.
Conecte-se conosco.
Copyright © 2017. Termos de Privacidade do Course Hero, Inc..
O Curso Herói não é patrocinado ou aprovado por qualquer faculdade ou universidade.
Propriedades das opções de estoque - Apresentação do PowerPoint PPT.
Propriedades das opções de estoque. Capítulo 10. Objetivos do Capítulo 10. Discutir os fatores que afetam os preços das opções Inclui o preço atual da ação, preço de exercício, prazo de vencimento, volatilidade do preço das ações, taxa de juros livre de risco e dividendos pagos.
Apresentação do PowerPoint sobre "Propriedades das opções de estoque" - brit.
Política de Download: O Conteúdo no Site é fornecido COMO ESTÁ para suas informações e uso pessoal e pode não ser vendido / licenciado / compartilhado em outros sites sem obter o consentimento de seu autor. Durante o download, se, por algum motivo, você não conseguir fazer o download de uma apresentação, o editor pode ter excluído o arquivo do servidor.
Propriedades das opções de estoque.
Discuta os fatores que afetam os preços das opções.
Inclua o preço atual da ação, preço de exercício, prazo de vencimento, volatilidade do preço das ações, taxa de juros livre de risco e dividendos pagos.
Introduza a paridade da ligação.
A decisão ideal de exercício inicial.
Considere o efeito dos pagamentos de dividendos em.
Limites superiores e inferiores dos preços das opções, a paridade do call-call e a decisão do exercício inicial.
10.1 Fatores que afetam os preços das opções.
Observe que o valor do chamado europeu (put) pode ser derivado como.
O valor da chamada americana (put) pode ser derivado como.
Onde é o ponto do tempo para exercer as opções americanas.
Para chamadas européias e americanas, prob. de ser ITM ↑ e assim chamar valores ↑
Tanto para os europeus quanto para os americanos, o prob. de ITM ↓ e assim valores de saída ↓
Para chamadas européias e americanas, prob. de ser ITM ↓ e assim chamar valores ↓
Tanto para os europeus quanto para os americanos, o prob. de ITM ↑ e assim valores de emissão ↑
Para as opções americanas, o titular da opção de longa vida tem todas as oportunidades de exercício abertas ao detentor da opção de vida curta - e mais A opção americana de longa vida deve valer pelo menos a opção americana de curta duração.
As chamadas e colocações europeias geralmente (nem sempre) tornam-se mais valiosas à medida que aumenta o tempo de expiração.
Suponha que duas opções de chamadas européias e, em estoque com diferentes maturidades de tempo e, respectivamente.
Se houver dividendos em dinheiro pagos, o preço das ações declina na data de pagamento do dividendo para que a chamada de curta duração possa valer mais do que a chamada de longa vida.
Observe que o valor de colocação pode ser derivado como.
Considere um caso extremo em que o preço das ações é próximo de 0, de modo que pode ser quase ignorado quando se calculam os desembolsos de puts.
Os valores de opção das duas opções de venda acima são e (relação inversa entre valores de colocação e)
A chance de que o estoque produza bons ou baixos aumentos.
Para chamadas (puts) que têm risco de queda reduzida (upside), os valores de call (put) se beneficiam do problema maior. de aumento de preços (diminui) valor da opção ↑ quando ↑
O retorno esperado do activo subjacente ↑ e a taxa de desconto ↑ de tal forma que o PV dos futuros CFs ↓
Para chamadas, valor de opção ↑ porque o maior esperado e o maior prob. para ser ITM dominar o efeito de PVs mais baixas.
Para puts, valor da opção ↓ devido ao maior esperado, o menor prob. para ser ITM, e o efeito de PVs mais baixos.
Os dividendos têm o efeito de reduzir o preço das ações na data do ex-dividendo (除息 日)
Para chamadas, prob. de ser ITM ↓ e assim chamar valores ↓
Para puts, prob. de ITM ↑ e assim valores de emissão ↑
10.2 Limites superiores e inferiores para os preços das opções.
Não há custos de transação.
Todos os lucros comerciais (líquidos de perdas comerciais) estão sujeitos à mesma taxa de imposto.
O empréstimo e o empréstimo são possíveis à taxa de juros livre de risco.
Não há pagamento de dividendos durante a vida da opção.
No final deste capítulo, essa restrição será lançada.
Limites superiores para o chamado europeu e americano e colocados.
Uma vez que as chamadas americanas e europeias concedem aos titulares o direito de comprar uma ação de uma ação por um determinado preço, a opção nunca pode valer mais do que o valor da ação compartilhada hoje.
Um americano colocou ao titular o direito de vender uma ação de uma ação em qualquer ponto do tempo, então o valor da opção hoje nunca pode valer mais do que.
Para uma colocação europeia, uma vez que a sua remuneração na maturidade não pode valer mais do que, não pode valer mais do que o PV de hoje.
Uma opção americana vale pelo menos tanto quanto a opção européia correspondente, então e.
Limites inferiores para chamadas e colocações europeias.
O limite inferior para chamadas europeias.
Carteira A: uma opção de chamada européia mais uma obrigação de cupom zero que fornece uma recompensa no momento.
Se em, a chamada é exercida e uma ação compartilhada é comprada com o principal do vínculo A Carteira A vale a pena.
Se em, o detentor da carteira recebe o reembolso do principal do vínculo A Carteira A vale.
O portfólio A vale a pena em.
O portfólio A vale mais do que o portfólio B
Existe alguma oportunidade de arbitragem se,,,, e?
Como o preço da chamada viola a restrição limite inferior (), a seguinte estratégia pode arbitrar dessa distorção.
Compre a chamada subestimada e uma parcela curta de ações Gerar uma entrada de caixa de $ 20 - $ 3 = $ 17.
Depósito de US $ 17 por um ano Gerar uma renda no final do ano.
Se, exercer a chamada para comprar uma ação de ações em US $ 18 e fechar a posição curta O lucro líquido é de US $ 18,79 - US $ 18 = $ 0,79.
Se renunciar ao direito de chamada, comprar 1 ação no mercado e fechar a posição curta O lucro líquido é de US $ 18,79 -, o que deve ser superior a US $ 0,79.
O limite inferior para o europeu coloca.
Portfolio C: uma opção de colocação européia mais uma ação compartilhada.
Se em, a colocação é exercida e vender a parcela de ações de propriedade da Portfolio C vale.
Se em, o valor expira sem valor Portfolio C vale a pena.
O portfólio C vale em.
O portfólio C é mais valioso do que o portfólio D
Existe alguma oportunidade de arbitragem se,,,,, e?
Uma vez que o preço de venda viola a restrição limite inferior (), a seguinte estratégia pode arbitrar dessa distorção.
Pedir US $ 38 por 6 meses Precisa pagar depois de meio ano.
Use o fundo de empréstimo para comprar a parcela subestimada e uma parcela de estoque.
Se, descarte a colocação, venda o estoque e reembolse o empréstimo O lucro líquido é - $ 38.96 & gt; 0.
Se, exercer o direito de colocar para vender a parcela de ações e reembolsar o empréstimo O lucro líquido é de US $ 40 - $ 38.96 = $ 1.04.
Limites inferiores para chamadas e colocações americanas.
Os limites inferiores para chamadas e colocações americanas são seu valor de exercício porque os detentores sempre podem exercê-los para obter o valor atual do exercício.
A opção americana vale pelo menos tanto quanto zero porque o detentor da opção tem apenas o direito, mas nenhuma obrigação de exercer a opção.
10.3 Paridade Put-Call.
Considere as carteiras A e C mencionadas:
Portfolio A: 1 opção de chamada europeia mais uma bonificação de cupom zero que fornece uma recompensa no momento.
Portfolio C: 1 europeu coloca mais 1 ação do estoque.
Devido à lei de um preço, as Carteiras A e C devem, portanto, valer o mesmo hoje.
A equação acima é conhecida como a paridade do put-call.
A paridade de put-call define uma relação entre os preços de uma opção europeia e opção de venda, ambas com o preço de exercício idêntico e o prazo até o vencimento.
O preço teórico da opção put é de 1.26, resolvendo.
As estratégias de arbitragem para e são mostradas na tabela a seguir.
Reescreva a paridade do put-call: com base no qual é mais fácil identificar a oportunidade de arbitragem.
Extensão da paridade de colocação para a chamada americana e colocada.
Identifique os limites superior e inferior de dados,,,, e.
10.4 Decisão de Exercício Precoce Óptimo.
Normalmente, existe alguma chance de que uma opção americana seja exercida com antecedência.
O exercício adiantado ocorre quando, onde reflete o PV de guardar todas as oportunidades futuras do exercício.
Não é ótimo exercer a opção de compra americana se não houver pagamentos de dividendos.
Então, as chamadas americanas são equivalentes às chamadas européias se não houver pagamento de dividendos.
(com base em Slides 10.15 (limites inferiores) e 10.16 (limites superiores))
Para uma opção de chamada profundamente importante da ITM::,,, e. Você deve exercer a chamada imediatamente?
Você pretende manter o estoque para os próximos 3 meses?
Não, é melhor atrasar o pagamento do preço de exercício 3 meses depois.
Não, é possível comprar o estoque a um preço inferior ao preço de exercício 3 meses depois.
Não, vender a chamada americana por US $ 42 é melhor do que realizar esta estratégia, o que é com o retorno de $ 100 - $ 60 = $ 40.
Razões para não exercer um apelo americano cedo se não houver dividendos.
Devido a nenhum dividendo, nenhuma renda é sacrificada se você tiver a ligação americana em vez de manter as ações ações subjacentes.
O pagamento do preço de exercício pode ser adiado.
A realização da chamada fornece a possibilidade de que o preço de compra possa ser inferior, mas nunca superior ao preço de exercício.
A recompensa pelo exercício da chamada americana é menor do que a recompensa pela venda da chamada americana diretamente.
Pode ser ótima para exercer a opção de venda americana em um estoque que não paga dividendos cedo.
onde é inferior ao preço de exercício.
A relação entre o preço de colocação americano, e seu valor de exercício, é incerto.
Para o americano coloca, desde que seus valores sejam mais baixos, eles são exercícios iniciais e o valor da opção sobe para se tornar.
Representação geométrica dos limites superior e inferior para posições européias e americanas.
Para europeus coloca:
(com base em Slides 10.15 e 10.16)
Para o americano coloca.
(com base em Slides 10.15 e 10.20)
Tanto os limites superiores e inferiores das posições americanas são mais altos do que os dos lugares europeus.
Uma vez que o limite inferior para colocações europeias é, é possível que.
Sempre que o valor da posição americana é menor do que, por exemplo, entrando na região à esquerda dos pontos B e A, o titular da opção deve exercer o direito do americano colocar.
Portanto, para essas regiões, a curva do valor da opção deve ser substituída pela curva de.
Observe que esta substituição ocorre em qualquer ponto de tempo (não apenas o tempo 0) durante a vida de um americano colocado.
10.5 Efeitos dos Pagamentos de Dividendos.
A hipótese de não dividendos é irrealista.
Os estoques subjacentes da maioria das opções negociadas em bolsa são emitidos por grandes empresas.
As grandes empresas costumam pagar dividendos periodicamente (trimestralmente ou anualmente)
Diga para ser o valor do pagamento de dividendos no momento () e para ser o PV do pagamento do dividendo.
Se houver vários pagamentos de dividendos durante a vida da opção, é a soma do PV desses pagamentos de dividendos.
Semelhante à determinação do preço à frente (ou futuro), deve ser deduzido do preço atual das ações para derivar os limites mais baixos e a paridade das opções.
Os limites inferiores para chamadas e colocações europeias.
A paridade de chamada para opções europeias.
A paridade de chamada para opções americanas.
(A única exceção para a regra de substituição é os limites superiores da paridade de put-call para opções americanas)
Quando os dividendos são esperados, não podemos mais afirmar que uma opção de compra americana não será exercida antecipadamente.
que não é necessariamente maior que o valor do exercício,
Às vezes, é ótimo fazer uma chamada americana imediatamente antes de uma data ex-dividendo.
Na verdade, nunca é ótimo exercer uma chamada em outros pontos de tempo (discutido no apêndice do capítulo 13)
Propriedades das opções de estoque.
Categoria: Documentos.
Propriedades das opções de estoque. Capítulo 10. Objetivos do Capítulo 10. Discutir os fatores que afetam os preços das opções Inclui o preço atual da ação, preço de exercício, prazo de vencimento, ...
Propriedades das opções de estoque.
Propriedades das opções de estoque. Capítulo 10. Objetivos do Capítulo 10. Discutir os fatores que afetam os preços das opções Incluir o preço atual da ação, preço de exercício, prazo de vencimento e # 8230;
Noções básicas de opções de estoque.
Opções Dr. Lynn Phillips Kugele FIN 338. OPT-2 Opções Revisão Mecânica dos Mercados de Opção Propriedades das Opções de Ações Avaliando Opções de Ações: - O Black-Scholes.
Slide 1 Opções Dr. Lynn Phillips Kugele FIN 338 Slide 2 OPT-2 Opções Revisão Mecânica dos Mercados de Opção Propriedades das Opções de Estoque Valendo Opções de Estoque: - O Black-Scholes & # 8230;
Contabilidade de opções de estoque (1)
Contabilização de opções de compra de ações Os Planos de opção de compra de ações / Planos de incentivo de ações (comumente designados como ESOPs) têm sido realizados há muito tempo e estão sendo cada vez mais
Capítulo 10 Propriedades das Opções de Opções de Ações, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright © John C. Hull 2018 1.
Propriedades das opções de ações Capítulo 9 1 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 7ª Edição, Copyright © John C. Hull 2008.
Propriedades das opções de ações Capítulo 9 * Opções, Futuros e Outras Derivadas, 7ª Edição, Copyright © John C. Hull 2008 Opções, Futuros e Outros Derivados, 7º e # 8230;
Opções reais Dr. Lynn Phillips Kugele FIN 431. OPT-2 Opções Revisão Mecânica dos mercados de opções Propriedades das opções de estoque Introdução às árvores binomiais.
Slide 1 Opções reais Dr. Lynn Phillips Kugele FIN 431 Slide 2 OPT-2 Opções Revisão Mecânica dos mercados de opções Propriedades das opções de estoque Introdução às árvores binomiais e # 8230;
Propriedades das opções do jogo.
Fundamentos de Futuros e Mercados de Opções, 8ª Ed, Ch 10, Copyright © John C. Hull 2018 Propriedades das Opções de Estoque Capítulo 10 1.
Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 7º Ed, Ch 10, Copyright © John C. Hull 2018 Propriedades das Opções de Estoque Capítulo 10 1.
Slide 1 Fundamentals of Futures and Options Markets, 7th Ed, Ch 10, Copyright © John C. Hull 2018 Propriedades das opções de estoque Capítulo 10 1 Slide 2 Fundamentos of Futures & # 8230;
Opções, Futuros e Outras Derivadas, 4ª edição © 1999 por John C. Hull 7.1 Propriedades dos Preços de Opção de Stock Capítulo 7.
Slide 1 Opções, Futuros e Outros Derivados, 4ª edição © 1999 por John C. Hull 7.1 Propriedades dos Preços de Opções de Ações Capítulo 7 Slide 2 Opções, Futuros e Outros Derivados, & # 8230;
Opções, Futuros e Outros Derivados, 5ª edição © 2002 por John C. Hull Propriedades dos Preços de Opção de Stock Capítulo 9.
Slide 1 Opções, Futuros e Outros Derivados, 5ª edição © 2002 por John C. Hull Propriedades dos Preços da Opção de Compra de ações Capítulo 9 Slide 2 Opções, Futuros e Outros Derivativos, & # 8230;
Novo Design das Opções de Ações dos Empregados.
Esta apresentação mostra um novo design para opções de estoque de funcionários, que melhora cada elemento. Isso ajuda a empresa, o empregado / beneficiário e faz a gestão desses & # 8230;
Noções básicas de opções de estoque para comerciantes iniciantes.
Se você acha que a política é uma selva, então você ainda não esteve na bolsa de valores. Com termos como o preço de exercício, as opções, no dinheiro, otimista, descendente e coloca o # 8230;
Reduzindo os riscos de manter as opções de ações do empregado.
Reduzir os riscos de manter as Opções de Ações dos Empregados só pode ser feito de forma eficiente ao vender chamadas e comprar itens. A maioria dos conselheiros afirma o contrário. Eles fazem isso porque seus & # 8230;
Riscos de retenção de opções de ações dos empregados.
Noções básicas de opções de estoque para comerciantes iniciantes.
Se você acha que a política é uma selva, então você ainda não esteve na bolsa de valores. Com termos como o preço de exercício, as opções, no dinheiro, otimista, descendente e coloca o # 8230;
Rescisão e Reimpressão de Opções de Ações Executivas.
Rescisão e Reimpressão de Opções de Ações Executivas. Jerry T. Yang Eller Faculdade de Administração de Empresas e Administração Pública Universidade do Arizona Willard T. Carleton Eller College & # 8230;
1 Propriedades das opções de estoque Capítulo 9. 2 Notação c: preço da opção de chamada europeia p: preço da opção de venda européia S 0: preço da ação hoje K: preço de greve.
Propriedades das opções de estoque Capítulo 9 Notação c: preço da opção de compra europeia p: Preço da opção de venda européia S0: Preço da ação hoje K: Preço de greve T: Vida da opção : & # 8230;
Propriedades das perguntas sobre opções de ações.
Properties of Stock Option Questions.
Properties of Stock Options Properties of Stock Options Chapter 10 10.1 Goals of Chapter 10 10.2 Discuss the factors affecting option prices Include the current stock price, strike price, time to maturity, volatility of the stock price, risk-free interest rate, and paid-out dividends Identify the upper and lower bounds for European - and American-style option prices Introduce the put-call parity The optimal early exercise decision Consider the effect of dividend payments on Upper and lower bounds of option prices, the put-call parity, and the early exercise decision 2 10.1 Factors Affecting Option Prices 10.3 Notation 10.4 Sensitivity Analysis on Option Prices 10.5 Effect of Factors on Option Pricing 10.6 Effect of Factors on Option Pricing 10.7 Effect of Factors on Option Pricing 10.8 Effect of Factors on Option Pricing 10.9 Effect of Factors on Option Pricing 10.10 Effect of Factors on Option Pricing 10.11 Effect of Factors on Option Pricing 10.12 10.2 Upper and Lower Bounds for Option Prices 10.13 Upper and Lower Bounds for Option Prices Some assumptions There are no transactions costs All trading profits (net of trading losses) are subject to the same tax rate Borrowing and lending are always possible at the risk-free interest rate There is no dividends payment during the option life At the end of this chapter, this constraint will be released 10.14 10.15 Upper and Lower Bounds for Option Prices 10.16 Upper and Lower Bounds for Option Prices 10.17 Upper and Lower Bounds for Option Prices 10.18 Upper and Lower Bounds for Option Prices 10.19 Upper and Lower Bounds for Option Prices Lower bounds for American calls and puts The lower bounds for American calls and puts are their exercise value because the holders of them always can exercise them to obtain the current exercise value The American option is worth at least as much as zero because the option holder has only the right but no obligation to exercise the option 10.20 Upper and Lower Bounds for Option Prices 10.3 Put-Call Parity 10.21 Put-Call Parity 10.22 Put-Call Parity 10.23 10.24 Put-Call Parity 10.25 Put-Call Parity 10.4 Optimal Early Exercise Decision 10.26 Early Exercise 10.27 Early Exercise 10.28 10.29 Early Exercise Reasons for not exercising an American call early if there are no dividends Due to no dividends, no income is sacrificed if you hold the American call instead of holding the underlying stock shares Payment of the strike price can be delayed Holding the call provides the possibility that the purchasing price could be lower than but never higher than the strike price The payoff from exercising the American call is lower than the payoff from selling the American call directly 10.30 Early Exercise Early Exercise 10.31 Early Exercise 10.32 Both the upper and lower bounds of American puts are higher than those of European puts Geometric representation of the upper and lower bounds for European and American puts Geometric Meaning of Early Exercise 10.33 10.5 Effects of Dividend Payments 10.34 Effects of Dividend Payments 10.35 Effects of Dividend Payments 10.36 Effects of Dividend Payments 10.37.
No comments:
Post a Comment